En un contexto internacional marcado por la volatilidad de los mercados desarrollados y las tensiones geopolíticas, América Latina se ha posicionado nuevamente como una región atractiva para los inversores. Los analistas destacan el potencial de crecimiento de sus economías, la estabilidad de ciertas monedas locales y los rendimientos competitivos que ofrecen tanto la renta fija como la renta variable.
Durante los primeros seis meses del año, el interés por los activos de América Latina aumentó consistentemente. Esta tendencia se debe al deseo de los inversionistas extranjeros por diversificar y al sólido rendimiento económico de naciones como Brasil y México. Las valoraciones actuales, que se consideran inferiores a sus niveles históricos, también incrementan el interés en la región.
Brasil y México, las apuestas más importantes
México está sacando provecho del fenómeno de la relocalización cercana, lo que ha fomentado la reasignación de cadenas de producción a su territorio. Su fuerte vínculo comercial con Estados Unidos, junto con una política fiscal prudente y un sistema bancario robusto, solidifican su posición como un sitio confiable para los inversores. El peso mexicano también ha mantenido una notable estabilidad frente al dólar.
Chile se presenta como una opción atractiva en el ámbito minero, principalmente por su enfoque en el cobre, en tanto que los expertos muestran más precaución hacia Colombia y Perú a causa de aspectos políticos y la incertidumbre en sus normativas.
Bonos en divisa nacional: una opción robusta
Uno de los vehículos más sugeridos para este segundo semestre son los bonos soberanos lanzados en moneda nacional. En naciones como Brasil y México, estos títulos brindan retornos reales que exceden el 7 %, convirtiéndolos en alternativas competitivas en comparación con activos de mercados desarrollados.
Además, el fortalecimiento de las monedas locales añade una capa adicional de atractivo, ya que ofrece la posibilidad de ganancias tanto por rentabilidad como por apreciación cambiaria. Los bancos centrales de la región, tras haber llevado a cabo agresivos ciclos de suba de tasas en años anteriores, cuentan ahora con espacio para recortes, lo que puede impulsar aún más el precio de los bonos.
Sectores con mejor perspectiva
Más allá de las regiones, hay sectores específicos que captan la atención de los analistas. En Brasil, se destacan los sectores financiero y energético, con entidades como Itaú y Banco do Brasil, así como empresas como Petrobras encabezando las sugerencias. Además, se nota un interés en aumento por empresas de infraestructura y bienes de consumo, especialmente aquellas con habilidad para recuperarse y mantener un crecimiento continuo.
Las compañías digitales y fintech, como Mercado Libre, siguen avanzando, mientras que en México, el sector de aeropuertos recibe interés debido al aumento en el flujo de pasajeros y las oportunidades que ofrecen el turismo y la logística.
Factores de riesgo a tener en cuenta
Aunque el entorno es favorable, los expertos subrayan la importancia de mantenerse alerta ante ciertos riesgos. La situación política en diversos países puede crear dudas para los inversores. Elecciones, reformas impositivas sin resolver o conflictos institucionales pueden influir en el rendimiento de los activos.
De igual manera, las modificaciones en las políticas monetarias de Estados Unidos, junto con la fluctuación del dólar y la variación en los precios de las materias primas, continuarán influyendo en el contexto regional. No obstante, se anticipa que los elementos internos, tales como la estabilidad fiscal y monetaria, jugarán un papel cada vez más crucial en el desarrollo de los mercados locales.
Una oportunidad para diversificar con fundamentos
De cara a la segunda mitad del año, América Latina ofrece una combinación atractiva de rendimientos, fundamentos sólidos y oportunidades sectoriales. Los inversionistas que busquen diversificar sus carteras fuera de los mercados tradicionales encuentran en la región un entorno más maduro, con alternativas de inversión tanto en renta fija como en renta variable.
Aunque todavía es importante ser precavido, los analistas están de acuerdo en que la situación actual ofrece una oportunidad estratégica para invertir en activos de América Latina con una perspectiva a mediano-largo plazo. Lo fundamental será elegir con buen juicio, observar los factores políticos y macroeconómicos, y conservar una táctica bien equilibrada.