El banco central de China recorta las tasas preferenciales de los préstamos

El banco central de China redujo el martes las tasas de interés clave para los préstamos emitidos por el sistema bancario controlado por el estado en la señal más clara hasta el momento de la creciente preocupación entre el gobierno chino y el sector empresarial por la desaceleración de la economía del país.

La disminución de las tasas de interés fue pequeña: una décima de punto porcentual para las tasas de interés de préstamo de referencia del país a uno y cinco años. Pero dado que casi todos los préstamos comerciales e hipotecas del país están vinculados a ambas tasas, los recortes podrían tener un efecto en el ritmo general de crecimiento económico.

La medida del banco central, el Banco Popular de China, pone a China en desacuerdo con las políticas occidentales. La Reserva Federal pasó más de un año luchando contra la inflación elevando las tasas antes de hacer una pausa a principios de mes. El Banco Central Europeo también elevó las tasas de interés en respuesta a la inflación.

Pero China tiene el problema opuesto: el gasto y la inversión del sector privado son tan bajos que las empresas se han apresurado a reducir los precios para retener a los clientes. Los precios al consumidor y al productor en realidad cayeron en los cuatro meses hasta mayo.

Los inversores se sintieron decepcionados por los recortes de tasas del banco central. Los precios de las acciones cayeron en gran parte de Asia el martes, particularmente en Hong Kong. El recorte de tasas fue ligeramente menor de lo que esperaban muchos inversores y sirvió como un recordatorio de que la economía de China está pasando por dificultades.

La moneda china, el renminbi, también se debilitó frente al dólar. En los últimos meses, las tasas de interés más bajas en China que en los Estados Unidos han llevado a las empresas y los hogares chinos a sacar su dinero del país, eludiendo las estrictas restricciones de China sobre las remesas importantes en el extranjero.

Reducir las tasas es una cura lenta para la economía de China, dijo Han Shen Lin, exdirector gerente adjunto para China en Wells Fargo Bank, quien ahora enseña finanzas en la Universidad de Nueva York en Shanghái. Por lo general, las empresas negocian una vez al año con sus bancos su límite de préstamo y luego solicitan préstamos que van desde unas pocas semanas hasta varios meses. Solo cuando se emiten nuevos préstamos o se renuevan préstamos existentes, se aplica la tasa de interés más baja.

El recorte del banco central del martes «se filtrará en el sistema, pero solo gradualmente», dijo Lin.

Los hogares tendrán que esperar aún más para beneficiarse de ella. Las tasas de interés de las hipotecas casi siempre son ajustables en China. Pero el ajuste a menudo tiene lugar en enero, dijo el banco central chino en una declaración explicativa el martes que acompaña al anuncio del recorte de la tasa de interés.

Entonces, si bien las personas que compren casas en los próximos meses podrían beneficiarse de los nuevos recortes, muchos propietarios tendrán que esperar más.

La decisión del martes fue el primer recorte de la tasa de interés de China desde agosto pasado, cuando la economía del país todavía estaba luchando después de un bloqueo de dos meses por Covid en Shanghái. Los últimos recortes envían el mensaje de que Beijing quiere estabilizar la producción en un momento en que las exportaciones caen, la construcción se estanca y la confianza del consumidor es baja. El abrupto abandono de los controles de covid por parte del gobierno a fines del año pasado había generado esperanzas de que la economía de China se recuperaría.

La modesta escala de los recortes en las tasas de interés sugiere preocupación entre los políticos económicos chinos, pero no pánico. A medida que la crisis financiera global cobraba fuerza a fines de 2008, el banco central de China recortó sus tasas de referencia para préstamos y depósitos en 1,08 puntos porcentuales en un solo día. Y durante la crisis financiera asiática de fines de la década de 1990, China recortó las tasas de préstamo en 1,44 puntos porcentuales en un día.

El recorte del martes llevó la tasa referencial a un año a 3,55% desde 3,65%. Las empresas suelen pagar la tasa de referencia más uno o más puntos porcentuales, y las empresas más pequeñas y las empresas del sector privado pagan más que las empresas más grandes y las empresas públicas.

La tasa a cinco años, utilizada como referencia para fijar las tasas hipotecarias, se redujo del 4,3% al 4,2%. Los compradores y propietarios suelen pagar otro punto porcentual por encima de este nivel.